Dividend: wat is het en hoe werkt het?

Als je een aandeel koopt, word je mede-eigenaar van een bedrijf. En sommige bedrijven delen een stuk van hun winst met de eigenaren: dat is dividend. Het is een van de twee manieren waarop je geld verdient met aandelen, naast koerswinst.

Belangrijke leerpunten

• Dividend is een deel van de bedrijfswinst dat wordt uitgekeerd aan aandeelhouders
• Niet alle bedrijven keren dividend uit, groeibedrijven herinvesteren hun winst
• In Nederland betaal je 15% dividendbelasting (verrekenbaar met Box 3)
• Dividendrendement is het jaarlijkse dividend gedeeld door de aandeelkoers
• Dividend herinvesteren versterkt het rente-op-rente-effect

Hoe werkt dividend?

Het basisprincipe

Een bedrijf maakt winst. Het bestuur besluit wat er met die winst gebeurt:

1. Herinvesteren in het bedrijf (nieuwe producten, uitbreiding)
2. Uitkeren aan aandeelhouders als dividend
3. Een combinatie van beide

Shell keert bijvoorbeeld elk kwartaal dividend uit. Als je 100 aandelen Shell bezit en het kwartaaldividend is €0,35 per aandeel, ontvang je €35 per kwartaal. Dat is €140 per jaar.

Wanneer ontvang je dividend?

De meeste grote bedrijven keren kwartaal- of halfjaarlijks dividend uit. Sommige betalen eens per jaar. Er zijn drie data om te kennen: de aankondigingsdatum (wanneer het bedrijf het dividend bekendmaakt), de ex-dividenddatum (koop je het aandeel op of na deze datum, dan mis je het eerstvolgende dividend), en de betaaldatum (wanneer het geld op je rekening staat).

Let op: op de ex-dividenddatum daalt de koers meestal met ongeveer het dividendbedrag. Je krijgt het geld niet “gratis”, het komt uit de waarde van het bedrijf.

Dividendrendement

Het dividendrendement vertelt je hoeveel procent van de aandeelkoers je jaarlijks aan dividend ontvangt.

Formule: Jaarlijks dividend ÷ aandeelkoers × 100%

Voorbeeld

• Aandeelkoers: €40
• Jaarlijks dividend: €1,60
• Dividendrendement: €1,60 ÷ €40 = 4,0%

Typische rendementen

Type bedrijf	Dividendrendement	Voorbeelden
Groeibedrijven	0%	ASML, Adyen
Gemiddeld	1-3%	Unilever, Philips
Hoog dividend	3-6%	Shell, ING, NN Group
Zeer hoog dividend	6%+	Vaak een waarschuwing

Een zeer hoog dividendrendement is niet per se goed nieuws. Het kan betekenen dat de koers flink gedaald is (waardoor het percentage hoog lijkt) of dat het dividend niet houdbaar is.

Dividendbelasting in Nederland

15% bronbelasting

Over dividend van Nederlandse bedrijven betaal je 15% dividendbelasting. Deze wordt automatisch ingehouden. Als je €100 dividend ontvangt, krijg je €85 op je rekening.

Verrekening met Box 3

Die 15% ben je niet per se kwijt. Je kunt de ingehouden dividendbelasting verrekenen met je Box 3-belasting. In de praktijk betaal je dus geen dubbele belasting.

Buitenlands dividend

Bij buitenlandse aandelen wordt vaak bronbelasting ingehouden door het land van het bedrijf. De VS houdt bijvoorbeeld 30% in (15% met belastingverdrag als je een W-8BEN-formulier hebt ingevuld). Dit maakt buitenlands dividend fiscaal wat complexer.

Met een ETF gevestigd in Ierland (ISIN begint met IE) is dit vaak fiscaal voordeliger geregeld dankzij de belastingverdragen die Ierland heeft.

Dividend herinvesteren

Wat is herbeleggen?

In plaats van het dividend op je bankrekening te laten storten, kun je het automatisch herinvesteren. Je koopt dan meer aandelen of ETF-eenheden met het uitgekeerde bedrag.

Waarom herbeleggen vaak slim is

Het rente-op-rente-effect. Stel: je belegt €10.000 in een aandeel met 4% dividendrendement en 3% koersgroei per jaar.

Na 20 jaar:

• Dividend opnemen: ~€21.900 (koersgroei alleen)
• Dividend herinvesteren: ~€31.400

Dat verschil van bijna €10.000 is puur het effect van herinvesteren.

Accumulating vs distributing ETF’s

ETF’s bestaan in twee varianten:

• Distributing (uitkerend): Dividend wordt op je rekening gestort (bijv. VWRL)
• Accumulating (herbelegd): Dividend wordt automatisch herbelegd in de ETF (bijv. IWDA)

Met een accumulating ETF hoef je niks te doen. Het herbeleggen gaat vanzelf. Fiscaal kan dit in Nederland ook voordeliger zijn, omdat er geen dividendbelasting wordt ingehouden.

Dividendbeleggen als strategie

De aantrekkingskracht

Dividend voelt tastbaar. Je ontvangt daadwerkelijk geld, ongeacht of de koers stijgt of daalt. Sommige beleggers bouwen een “dividend-inkomen” op als aanvulling op hun salaris of pensioen.

De kanttekening

Een bedrijf dat dividend uitkeert, gebruikt dat geld niet om te groeien. Groeibedrijven als ASML stoppen hun winst in onderzoek en ontwikkeling, wat op termijn kan leiden tot hogere koerswinst.

Op de lange termijn maakt het voor je totaalrendement vaak weinig uit of je rendement via dividend of via koerswinst komt. Het totale rendement (koerswinst + dividend) is wat telt.

Wanneer wel dividendaandelen?

• Je wilt regelmatig cashflow uit je beleggingen
• Je bent (bijna) met pensioen en wilt inkomsten zonder te verkopen
• Je voelt je comfortabeler met tastbare uitkeringen

Wanneer liever groeiaandelen of brede ETF’s?

• Je hebt een lange horizon (15+ jaar)
• Je hebt het geld niet nodig en wilt maximale groei
• Je wilt het simpel houden

Bekende Nederlandse dividendaandelen

Bedrijf	Sector	Dividendrendement*
Shell	Energie	~3,5%
ING	Financieel	~5%
NN Group	Verzekeringen	~5%
Unilever	Consumentengoederen	~3%
Ahold Delhaize	Supermarkten	~3,5%

*Dividendrendementen zijn indicatief en veranderen met de koers en het uitgekeerde dividend.

Veelgestelde vragen

Is dividend gegarandeerd?

Nee. Een bedrijf kan besluiten om minder dividend uit te keren of het helemaal te stoppen. Tijdens de coronacrisis in 2020 schrapten tientallen bedrijven hun dividend. Het is geen rente: het hangt af van hoe het bedrijf draait.

Hoeveel aandelen heb ik nodig om van dividend te leven?

Reken met 4% dividendrendement. Om €1.000 per maand (€12.000 per jaar) aan dividend te ontvangen, heb je een portfolio van ongeveer €300.000 nodig. Houd er rekening mee dat daar nog belasting van afgaat.

Is dividendbelasting het waard?

De 15% dividendbelasting is verrekenbaar met Box 3. Effectief betaal je dus niet extra. Maar als je onder de Box 3-vrijstelling valt, kun je de dividendbelasting niet terugkrijgen en betaal je dus wél 15%.

Wat is een dividendaristocraat?

Een bedrijf dat minstens 25 jaar op rij het dividend heeft verhoogd. Voorbeelden zijn Johnson & Johnson, Coca-Cola en Procter & Gamble. In Europa zijn er minder dividendaristocraten dan in de VS.

Conclusie

Dividend is de meest directe manier om mee te delen in de winst van een bedrijf. Heb je een lange horizon? Herinvesteer het. Heb je het geld nodig of wil je aanvulling op je inkomen? Neem het op. Beide strategieën werken, zolang je weet waarom je kiest wat je kiest.